Navigating a fragmenting world: The IMF's role in a changing global economy

Dieser vom Atlantic Council organisierte und von Josh Lipsky moderierte Event zeigt ein ausführliches Gespräch mit Christian Mumssen, dem Direktor der Abteilung für Strategie, Politik und Überprüfung (SPR) des Internationalen Währungsfonds (IWF). Im Mittelpunkt der Diskussion stehen die tiefgreifenden, strukturellen Veränderungen der Weltwirtschaft und die fünf

institutionellen Überprüfungen, die der IWF derzeit durchführt, um sich an eine fragmentierte und unsichere globale Realität anzupassen.

1. Vier große globale Transformationen und Herausforderungen

Mumssen hebt zu Beginn vier gleichzeitige, miteinander verknüpfte Megatrends hervor, die den globalen wirtschaftlichen Rahmen prägen:

Demografie: Rasch alternde Gesellschaften in Industrie- und vielen Schwellenländern, gepaart mit einem „Ju

gendüberschuss“ (Youth Bulge) in Afrika und Südasien.

Umwelt: Anhaltender Klimawandel und eine Zunahme extremer Wetterereignisse.

Technologie: Rasanter Fortschritt der künstlichen Intelligenz (KI) und Innovationen im Bereich der digitalen Finanzwirtschaft.

Geopolitik: Die Ablösung der bisherigen Nachkriegsordnung durch eine fragmentiertere, multipolare Welt.

Zusätzlich belasten geopolitische Konflikte (darunter die Kriege in der Ukrain

e und im Nahen Osten), Handelsspannungen sowie steigende Inflations- und Zinssätze die Wirtschaft. Die globale Staatsverschuldung steuert laut IWF-Prognosen bis 2029 auf 100 % des weltweiten BIP zu.

2. Vier Leitprinzipien für Wirtschaftspolitik und Stabilität

Um in diesem Umfeld Stabilität und Wachstum zu sichern, nennt Mumssen vier fundamentale Prinzipien:

Wahrung der makroökonomischen Stabilität: Stabilität ist die absolute Vorausset

zung für privates Investment und Wohlstand. Fiskaldefizite und Staatsschulden müssen kontrolliert werden.

Erhöhung der Resilienz: Absicherung von Lieferketten, wirtschaftliche Diversifizierung und Energiesicherheit angesichts von Tausenden neuen protektionistischen beziehungsweise industriepolitischen Maßnahmen weltweit.

Umgang mit hoher Unsicherheit durch Szenarioplanung: Da wirtschaftliche Prognosen immer schwieriger werden, müssen Z

entralbanken und Finanzministerien flexibler agieren, Glaubwürdigkeit bewahren und aktiv verschiedene Zukunftsszenarien durchspielen.

Stärkung des Privatsektors und Nutzung von Innovationen: Regierungen müssen ein verlässliches Umfeld schaffen, während der technologische Fortschritt (insbesondere KI) gezielt genutzt werden muss, um die Produktivität zu steigern.

3. Die fünf laufenden Überprüfungen des IWF

Um den Mitgliedsländern in die

ser neuen Ära besser helfen zu können, modernisiert der IWF parallel fünf zentrale Bereiche, die bis Ende des Jahres abgeschlossen sein sollen:

Umspannende Überprüfung der Überwachung (Comprehensive Surveillance Review): Stärkung der Kernstärke des IWF im Bereich der makroökonomischen Stabilität durch einen konsequenteren Einsatz von Szenarioanalysen und maßgeschneiderter Politikberatung.

Überprüfung von Programmdesign und Konditionali

tät: Anpassung der Kreditprogramme an die Notwendigkeit von mehr Agilität, gezielterem Vorgehen bei Strukturreformen und dem Wiederaufbau finanzieller Puffer.

Schuldennachhaltigkeitsrahmen für einkommensarme Länder (LIC-DSF): Berücksichtigung der veränderten Finanzierungslandschaft (Rückgang der öffentlichen Entwicklungshilfe ODA, Anstieg der nationalen Verschuldung) sowie langfristiger Faktoren wie demografischer Trends und Klimarisik

en.

Finanzsektor-Bewertungsprogramm (FSAP): Schärfung der Frühwarnsysteme, besonders hinsichtlich neu aufkommender Risiken und Cybersicherheit im Finanzsektor.

Externe Sektor-Bewertungen: Genauere Analyse von globalen Ungleichgewichten (Leistungsbilanzüberschüsse und -defizite) sowie deren Verknüpfung mit Handels- und Industriepolitik.

4. Strukturierte Zusammenfassung in ASCII-Diagrammen

Die 4 Megatrends der Weltwirtschaft

Plaintext

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| GLOBALE MEGATRENDS |

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Die 5 IWF-Überprüfungen (Laufend bis Ende des Jahres)

Plaintext

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| DIE 5 INSTITUTIONELLEN ÜBERPRÜFUNGEN |

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| (Surveillance & | & Konditionalität|

(LIC-DSF & | (FSAP & |

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| 5. Externe Sektoren (Globale Ungleichgewichte & Handel) |

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5. Fragen und Antworten (Q&A-Highlights)

Südasien & Krisenländer: Auf eine Frage zu den politischen Unruhen u

nd Schuldenkrisen in Ländern wie Sri Lanka, Bangladesch, Nepal und Malediven betont Mumssen, dass der IWF neben finanzieller Unterstützung vor allem darauf achtet, makroökonomische Institutionen zu stärken, um die Widerstandsfähigkeit gegenüber künftigen Schocks zu erhöhen.

Globale Ungleichgewichte: Großmächte (USA, China, Eurozone, Japan) stehen im Fokus der Leistungsbilanzdebatten, doch auch Schwellen- und Entwicklungsländer sind von

den Spillover-Effekten ungeordneter Anpassungen betroffen.

Künstliche Intelligenz (KI): Während fortgeschrittene Volkswirtschaften (insbesondere die USA) stark an der technologischen Grenze agieren, wird KI schätzungsweise rund 60 % der Arbeitsplätze in fortgeschrittenen und etwa 40 % in einkommensarmen Ländern beeinflussen. Der IWF analysiert hierbei vor allem die Makroverflechtungen und Auswirkungen auf Produktivität, Arbeitsmärkte

und Finanzstabilität.

Schuldenrestrukturierung (Common Framework): Der IWF sieht das gemeinsame Rahmenwerk für Schuldenrestrukturierungen trotz der Komplexität als ein funktionierendes Instrument an, das durch Formate wie den Global Sovereign Debt Roundtable kontinuierlich weiterentwickelt wird.

http://www.youtube.com/watch?v=dz9S5ZeIDHc

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